Les géants de l’industrie des dispositifs médicaux, Abbott ABT et Medtronic MDT, affichent une dynamique remarquable en 2025. Malgré les défis macroéconomiques, y compris les pressions tarifaires significatives, ces entreprises continuent de prospérer. Leur performance soutenue démontre une résilience et une innovation exceptionnelles.
Medtronic a clôturé le premier trimestre de 2025 avec une croissance des bénéfices de 10,9% et une amélioration des revenus de 5,4% par rapport à l’année précédente, grâce à l’élan dans les segments cardiovasculaire, neuromodulation et diabète. La société a atteint de nouveaux jalons avec ses solutions d’ablation cardiaque et ses activités ORL dépassant les 1 milliard de dollars de revenus annuels, tout en annonçant une opération stratégique majeure pour séparer son unité diabète. Abbott, de son côté, a réalisé une croissance à un chiffre des ventes et à deux chiffres des bénéfices au premier trimestre 2025 malgré les perturbations post-pandémiques persistantes. L’entreprise bénéficie d’une pipeline d’innovations complète, d’accords biosimilaires élargis et de lancements prometteurs dans les diagnostics et la neuromodulation. Depuis le début de l’année, les actions d’Abbott ont bondi de 18,8%, tandis que celles de Medtronic ont progressé de 6,5%, surpassant largement le gain de 0,8% de l’S&P 500.

Dans l’univers compétitif de la medtech, deux entreprises se démarquent par leur performance et leur capacité à offrir des dividendes attractifs : Abbott et Medtronic. Chacune de ces sociétés possède ses atouts distincts, ce qui rend le choix entre elles complexe pour les investisseurs. Cet article explore les différentes facettes de ces deux géants afin de déterminer lequel représente le meilleur investissement en termes de dividendes et de perspectives futures.

Quelle est la performance financière récente d’Abbott et de Medtronic ?

En 2025, Medtronic a clôturé son exercice fiscal avec une croissance des bénéfices de 10,9% et une amélioration du chiffre d’affaires de 5,4% par rapport à l’année précédente. Cette performance est principalement attribuée aux segments cardiovasculaire, de neuromodulation et du diabète. La société a atteint des jalons importants, notamment en dépassant 1 milliard de dollars de revenus annuels dans ses divisions Cardiac Ablation Solutions (CAS) et ENT. De plus, Medtronic a annoncé une stratégie significative de scission de son unité Diabète, visant à renforcer son focus sur ses domaines d’expertise.

De son côté, Abbott a enregistré une croissance des ventes à un chiffre élevé et des bénéfices à deux chiffres au premier trimestre 2025, malgré les perturbations post-pandémiques persistantes. Le portefeuille complet d’innovations, les accords biosimilaires élargis et les lancements prometteurs dans les domaines du diagnostic et de la neuromodulation ont été des catalyseurs clés. Les actions d’Abbott ont bondi de 18,8% depuis le début de l’année, surpassant largement les 6,5% d’augmentation des actions de Medtronic et les 0,8% de la moyenne du S&P 500.

Comment les segments diversifiés contribuent-ils à la croissance de chaque entreprise ?

Les segments diversifiés jouent un rôle crucial dans la stabilité et la croissance d’Abbott et de Medtronic. Pour Abbott, la franchise FreeStyle Libre a connu une croissance organique de près de 20% au premier trimestre 2025, témoignant d’une forte demande mondiale et de l’importance croissante du produit dans la gestion du diabète de type 2 grâce à l’intégration avancée de la santé numérique. Le segment des diagnostics a montré une stabilisation, avec une croissance organique des tests de laboratoire essentiels compensant les baisses post-COVID.

Le segment des pharmaceutiques établis (EPD) d’Abbott a affiché une croissance des ventes organiques à un chiffre moyen, principalement stimulée par une performance solide sur les marchés émergents. Dans l’ensemble, Abbott a réussi à générer une croissance des ventes organiques dans ses quatre principales unités commerciales : dispositifs médicaux, diagnostics, nutrition et EPD, renforçant ainsi sa base de revenus diversifiée.

Pour Medtronic, la diversification est également une clé de sa performance. Les segments cardiovasculaire et de neuromodulation continuent de croître, soutenus par des innovations constantes et une demande accrue pour des solutions médicales avancées. La décision de scinder l’unité Diabète permet à Medtronic de concentrer ses ressources sur ses segments les plus performants, optimisant ainsi sa croissance future.

Quelle est la santé financière et la capacité de génération de trésorerie des deux entreprises ?

La santé financière est un indicateur crucial pour évaluer la solidité d’une entreprise. Abbott affiche un bilan solide avec une liquidité élevée, incluant plus de 6 milliards de dollars en liquidités et investissements à court terme. Cette position financière donne à Abbott une grande flexibilité pour financer sa croissance organique et envisager des opérations de fusion et acquisition (M&A) potentielles. Au premier trimestre 2025, Abbott a généré un flux de trésorerie d’exploitation de 2,3 milliards de dollars, démontrant une capacité robuste à générer des liquidités.

De plus, Abbott a réaffirmé son engagement envers les actionnaires en augmentant son dividende trimestriel de 7,8% plus tôt cette année, marquant la 52ème année consécutive de croissance des dividendes. Ce long historique de croissance des dividendes positionne Abbott comme un choix attrayant pour les investisseurs recherchant des rendements stables et croissants. Abbott est également membre de l’S&P 500 Dividend Aristocrats Index, qui regroupe les entreprises ayant augmenté leur dividende annuellement pendant 25 années consécutives.

En comparaison, Medtronic maintient également une solide santé financière avec une marge de liquidité pertinente, bien qu’Abbott semble avoir un avantage en termes de trésorerie disponible. Medtronic a une stratégie équilibrée de génération de flux de trésorerie, soutenue par des segments performants, mais l’augmentation des dividendes est moins prononcée que celle d’Abbott, ce qui pourrait influencer les investisseurs orientés vers les dividendes.

Quels sont les avantages compétitifs d’Abbott et de Medtronic dans le secteur de la medtech ?

Les avantages compétitifs jouent un rôle déterminant dans la capacité des entreprises à maintenir leur position sur le marché. Abbott bénéficie d’un portefeuille diversifié qui couvre des segments clés comme les dispositifs médicaux, les diagnostics, la nutrition et les pharmaceutiques établis. Cette diversification permet à Abbott de résister aux fluctuations du marché et de poursuivre une croissance stable. L’innovation constante, particulièrement dans la franchise FreeStyle Libre et les diagnostics, positionne Abbott comme un leader en matière de solutions de santé intégrées et personnalisées.

De son côté, Medtronic offre des solutions de pointe dans des domaines spécialisés tels que la cardiologie, la neuromodulation et le diabète. L’expertise approfondie de Medtronic dans ces segments clés lui permet de développer des technologies avancées et de rester à la pointe de l’innovation médicale. La décision stratégique de scinder l’unité Diabète permet également à Medtronic de concentrer ses ressources sur ses segments les plus rentables, améliorant ainsi son efficacité opérationnelle et sa capacité à innover.

Un autre avantage concurrentiel pour Abbott est sa forte présence mondiale, soutenue par des accords biosimilaires élargis et des lancements prometteurs dans le domaine du diagnostic. Medtronic, quant à elle, profite de sa réputation bien établie et de sa capacité à intégrer des technologies avancées dans ses produits, ce qui lui permet de maintenir une longueur d’avance sur ses concurrents.

Comment chaque entreprise s’adapte-t-elle aux défis macroéconomiques et réglementaires ?

Dans un environnement macroéconomique en constante évolution, la capacité à s’adapter aux défis réglementaires et économiques est essentielle. Abbott a démontré une résilience remarquable face aux perturbations post-pandémiques grâce à une gestion agile de son portefeuille et à une stratégie d’innovation continue. En outre, Abbott gère activement les restrictions sur les données de santé, une problématique majeure pour le développement des IA en medtech. Ces défis sont abordés par des accords biosimilaires étendus et des innovations dans les diagnostics, permettant à l’entreprise de rester compétitive et conforme aux régulations en vigueur.

Par ailleurs, des questions de gouvernance et de conformité, telles que le récent audit révélant des détournements de fonds auLiberia concernant les revenus de medtech (voir lien), mettent en lumière les défis auxquels les entreprises de medtech doivent faire face en matière de transparence et de responsabilité. Abbott, avec sa solide réputation et ses pratiques de gouvernance rigoureuses, est bien positionnée pour naviguer ces complexités réglementaires.

Medtronic s’adapte également aux défis macroéconomiques grâce à une stratégie de diversification et à une focalisation sur ses segments les plus performants. La scission de l’unité Diabète est un exemple de cette adaptabilité, permettant à Medtronic de renforcer ses segments clés tels que la cardiologie et la neuromodulation. Cependant, les restrictions sur les données de santé peuvent freiner le développement des technologies d’IA en medtech, un domaine où Medtronic doit investir davantage pour rester compétitive.

Quels sont les rendements boursiers et les perspectives de dividendes futures ?

Les rendements boursiers et les perspectives de dividendes sont des éléments cruciaux pour les investisseurs en quête de stabilité et de croissance. Depuis le début de l’année, les actions d’Abbott ont grimpé de 18,8%, surpassant de loin les 6,5% de Medtronic et les 0,8% du S&P 500. Cette performance reflète la confiance des investisseurs dans la capacité d’Abbott à maintenir une croissance stable grâce à sa diversification et à son innovation continue.

En ce qui concerne les dividendes, Abbott représente un choix particulièrement attrayant avec son augmentation trimestrielle de 7,8% et une histoire impressionnante de 52 années consécutives de croissance des dividendes. Cette constance en matière de dividendes fait d’Abbott un pilier pour les investisseurs recherchant des revenus passifs stables et croissants.

Medtronic offre également des dividendes attractifs, mais avec une croissance moins dynamique par rapport à Abbott. La stabilité financière de Medtronic et ses segments performants garantissent un flux de dividendes régulier, mais les rendements à long terme peuvent être moins impressionnants lorsque comparés à ceux d’Abbott. Cependant, Medtronic demeure une option solide pour les investisseurs cherchant une exposition aux technologies avancées dans les secteurs cardiovasculaire et de neuromodulation.

Quels sont les principaux défis et opportunités futurs pour Abbott et Medtronic ?

Les deux entreprises font face à des défis et des opportunités qui influenceront leur trajectoire future. Abbott doit continuer à innover dans ses segments clés pour maintenir sa croissance et sa position de leader. L’expansion dans les diagnostics et la nutrition, ainsi que la gestion des données de santé, représentent des opportunités significatives pour Abbott. Toutefois, l’entreprise doit également naviguer dans un environnement réglementaire complexe et faire face à la concurrence accrue dans les technologies de santé numériques.

De son côté, Medtronic bénéficie d’opportunités dans l’expansion de ses segments spécialisés comme la cardiologie et la neuromodulation. La scission de l’unité Diabète est destinée à renforcer ces secteurs, mais Medtronic doit également relever le défi de l’intégration des nouvelles technologies et de l’adaptation aux restrictions sur les données de santé. Une autre opportunité majeure réside dans l’adoption croissante des technologies d’IA en medtech, malgré les obstacles réglementaires potentiels.

Les deux entreprises doivent également faire face à des défis liés à la concurrence et à l’innovation rapide dans le secteur de la medtech. Le maintien d’une avance technologique et la gestion efficace des ressources seront déterminants pour leur succès futur. Par ailleurs, des enjeux liés à la responsabilité sociale et à l’éthique, comme le montrant les récents cas de détournement de fonds (voir lien), exigent des politiques de gouvernance rigoureuses et une transparence accrue.

Quelle entreprise présente le meilleur potentiel de croissance à long terme pour les investisseurs ?

Lorsqu’il s’agit de choisir entre Abbott et Medtronic pour un investissement à long terme, plusieurs facteurs doivent être pris en compte. Abbott se distingue par sa diversification, sa solide performance financière et sa capacité à générer des dividendes croissants de manière constante. L’innovation continue dans des segments clés et une gestion efficace des défis macroéconomiques et réglementaires positionnent Abbott comme un choix robuste pour les investisseurs à long terme.

Medtronic, quant à elle, offre une forte exposition à des segments spécialisés en croissance et bénéficie d’une réputation bien établie dans l’industrie. La scission de l’unité Diabète et l’accent mis sur des technologies avancées comme la cardiologie et la neuromodulation renforcent son potentiel de croissance. Cependant, la dépendance de Medtronic à quelques segments clés et une croissance des dividendes moins dynamique que celle d’Abbott peut représenter un facteur limitant pour certains investisseurs.

En conclusion, le choix entre Abbott et Medtronic dépend des priorités de l’investisseur. Pour ceux qui recherchent une stabilité accrue avec des dividendes croissants et une diversification robuste, Abbott semble être le meilleur choix. En revanche, pour les investisseurs intéressés par des segments spécialisés et une forte capacité d’innovation dans des domaines spécifiques de la medtech, Medtronic représente une option attrayante. Les deux entreprises offrent des avantages solides, mais Abbott se distingue par une performance financière supérieure et une constance en matière de dividendes, ce qui pourrait en faire le choix privilégié pour un investissement axé sur les dividendes.

Pour en savoir plus sur les enjeux actuels dans le secteur de la medtech, consultez les articles suivants :
Placer la voix des patients au cœur de l’innovation en medtech, Les restrictions sur les données de santé freinent le développement des IA en medtech, et L’Institut Rafael Santé Intégrative : une biographie dans le domaine de la medtech.